Los directivos de las 40 empresas más grandes que cotizan en Alemania volvieron a mejorar sus ingresos durante 2025. Por esto, un integrante de los directorios del DAX cobró en promedio más de EUR 3,9 millones, es decir una suba del 4% frente al año anterior. Los directores ejecutivos recibieron alrededor de EUR 6,14 millones en promedio. Dos empresarios superaron incluso la barrera de EUR 10 millones.
Los números surgen de un análisis anual elaborado por la asociación de accionistas DSW y la Universidad Técnica de Múnich. El trabajo deja ver una fuerte brecha salarial dentro de las propias empresas. Los miembros de los directorios cobraron 42 veces más que los empleados de sus compañías.
Una parte importante de los aumentos estuvo vinculada con bonos variables, resultados comerciales y objetivos establecidos por cada empresa.
En Alemania, las remuneraciones suelen dividirse entre un salario base y premios de corto o largo plazo. Algunos beneficios dependen del desempeño anual, y otros pueden estar relacionados con metas fijadas. El sistema busca así vincular los ingresos de la dirección con los resultados del negocio. Cuando una compañía vende más, mejora su rentabilidad o alcanza determinados objetivos, sus máximos responsables reciben más pagos.
Esto es justamente lo que provoca grandes diferencias entre empresas. Dos ejecutivos con cargos similares pueden terminar el año con remuneraciones muy distintas. Todo depende de las reglas internas, los resultados alcanzados y el peso asignado a la parte variable. La compensación media de un integrante de los directorios del DAX quedó por encima de EUR 3,9 millones. La de los CEO llegó a EUR 6,14 millones.
SAP y Deutsche Bank superaron los EUR 10 millones
El primer puesto del ranking quedó para Christian Klein, director ejecutivo de SAP. Su sueldo total alcanzó EUR 10,9 millones durante 2025. Cerca del 86% correspondió a pagos variables. El sueldo fijo representó una parte mucho menor del paquete. Detrás apareció Christian Sewing, máximo responsable de Deutsche Bank. El ejecutivo ganó alrededor de EUR 10,5 millones. Un 64% de ese monto correspondió a bonos de corto y largo plazo.
En ambos casos, los pagos superaron la barrera de EUR 10 millones.
Cabe mencionar que los accionistas pueden cuestionar una remuneración cuando consideran que no refleja el desempeño real. Los trabajadores, por su parte, comparan esos paquetes con sus propios salarios, las negociaciones colectivas y los programas de reducción de costos.
Adidas tuvo la mayor distancia con sus empleados en Alemania
El análisis reveló que los directivos del DAX cobraron, en promedio, 42 veces más que los trabajadores de sus propias empresas. La distancia cambió según cada compañía y alcanzó su nivel más alto en Adidas, donde los miembros del directorio recibieron 106 veces la remuneración media de los empleados. Fue la mayor diferencia entre las 40 compañías estudiadas.
El segundo caso fue Volkswagen, con una relación de 75 a uno. Después apareció el grupo de salud Fresenius, donde los directivos cobraron 70 veces más que el personal.
Aun así, los salarios ejecutivos de Alemania todavía están por debajo de los registrados en otras grandes empresas extranjeras. Los CEO de las compañías no alemanas incluidas en el Euro Stoxx 50 cobraron un promedio de EUR 9,5 millones durante 2025.Y la diferencia fue mucho mayor frente a Estados Unidos. Los máximos responsables de las 30 empresas del índice Dow Jones recibieron una media de EUR 30,5 millones, es decir casi cinco veces el promedio de los CEO del DAX.
Esta comparación sirve para entender el mercado en el que compiten las empresas alemanas. Pero, desde ya, no cierra el debate. Una remuneración puede parecer moderada frente a Wall Street y, al mismo tiempo, resultar enorme cuando se la compara con el ingreso de un empleado común.
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