Los millonarios empezaron a mirar el mapa del mundo con otros ojos. Si durante décadas la búsqueda de menores impuestos fue el principal motor de la migración de grandes patrimonios, hoy la inestabilidad política, las tensiones geopolíticas y la necesidad de contar con un “plan B” para proteger a sus familias y sus inversiones comenzaron a modificar esa lógica. Según estimaciones del sector, unas 165.000 personas con patrimonios millonarios cambiarán de país este año, una cifra récord que refleja un cambio de época más profundo que una simple decisión tributaria.
El fenómeno no solo está transformando el mercado global de la llamada “migración por inversión”, sino también la competencia entre gobiernos que buscan atraer capitales, empresarios y talento en un contexto internacional marcado por guerras, polarización política y crecientes incertidumbres económicas.
Un nuevo mapa para las grandes fortunas
Hasta hace pocos años, destinos como Dubái, Hong Kong o Singapur aparecían casi automáticamente entre las principales opciones para quienes buscaban optimizar su carga impositiva. Sin embargo, el escenario comenzó a cambiar.
Especialistas del sector sostienen que cada vez más personas de alto patrimonio priorizan la estabilidad institucional, la seguridad jurídica y la posibilidad de contar con una segunda residencia o incluso una segunda ciudadanía frente a un mundo que perciben como menos previsible.
Ese cambio se refleja también en el crecimiento de la denominada industria de la migración por inversión. Según la consultora IMI, el negocio movió alrededor de 40.000 millones de dólares en 2025, el doble que seis años antes, con más de 1.200 empresas dedicadas a asesorar tanto a gobiernos como a personas interesadas en obtener permisos de residencia o ciudadanía mediante inversiones.
Estados Unidos también cambió
Uno de los datos más llamativos del informe es el creciente interés de ciudadanos estadounidenses por radicarse en el exterior.
Ronald Klasko, abogado especializado en inmigración y fundador de Exodus Migration, explicó que durante 2024 registró un fuerte aumento de consultas de ciudadanos norteamericanos interesados en obtener residencias o ciudadanías europeas.
“La mayoría buscaba un lugar alternativo donde vivir, una protección frente a la incertidumbre política o una mayor libertad de movimiento”, señaló Klasko.
Paradójicamente, Estados Unidos continúa siendo uno de los principales destinos para millonarios extranjeros gracias al programa de visas EB-5, que exige inversiones de al menos 800.000 dólares. La propuesta de una “Gold Card” impulsada por Donald Trump, en cambio, despertó escaso interés debido a las dudas sobre su viabilidad jurídica.
Europa pierde atractivo
El cambio también comenzó a sentirse en Europa. Por primera vez, Francia, Alemania y España aparecen entre los países que pierden más grandes patrimonios de los que reciben. Según el informe elaborado por Henley & Partners y New World Wealth, la tendencia refleja que incluso algunas de las economías más importantes del continente dejaron de ser vistas como destinos indiscutidos para las grandes fortunas.
Mientras tanto, otros países intentan aprovechar ese movimiento. Italia, Suiza, Grecia y Portugal reforzaron sus estrategias para atraer inversores internacionales mediante incentivos fiscales o programas especiales de residencia. En paralelo, naciones como Uzbekistán, Maldivas o San Vicente y las Granadinas desarrollan nuevos mecanismos para captar ese flujo de capitales.
No todos avanzan en la misma dirección. España eliminó este año su programa de residencia por inversión inmobiliaria para contener la especulación sobre el mercado de viviendas, mientras que el Tribunal de Justicia de la Unión Europea declaró incompatible con el derecho comunitario el modelo de ciudadanía por inversión aplicado por Malta.
Cuando la geopolítica pesa más que los impuestos
Detrás de estas decisiones aparece un cambio más profundo. Las grandes fortunas ya no buscan únicamente pagar menos impuestos. Buscan reducir riesgos.
La guerra en Ucrania, los conflictos en Medio Oriente, el endurecimiento de las políticas migratorias, la creciente competencia entre Estados Unidos y China y la polarización política en varias democracias occidentales comenzaron a influir sobre decisiones que antes respondían casi exclusivamente a criterios financieros.
Al mismo tiempo, muchos gobiernos endurecieron los controles sobre los programas de residencia y ciudadanía por inversión. Klasko resumió ese desafío con una pregunta que hoy se hacen numerosas administraciones: “¿Sabemos realmente lo suficiente sobre las personas a las que les estamos entregando un pasaporte?”.
Las cifras difundidas por el sector muestran un mercado en plena expansión, aunque algunos investigadores cuestionan la metodología utilizada para estimar la migración internacional de grandes patrimonios y advierten que esos datos deben interpretarse con cautela.
Más allá de ese debate, la tendencia parece clara. La movilidad de las grandes fortunas dejó de responder únicamente a razones fiscales y comenzó a convertirse en un indicador de cómo la incertidumbre política y geopolítica también modifica las decisiones de quienes, en teoría, cuentan con más recursos para protegerse de ella.
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