viernes, 1 de marzo de 2024

Buenos Aires / Berlín – El hambre chino por compañías alemanas, francesas o italianas se reduce y cambia de paladar. El número de fusiones y adquisiciones (M&A) de empresas chinas en Europa cayó al nivel más bajo desde 2012, indican cifras dadas a conocer por la consultora de gestión EY. La excepción fueron Suiza y Austria. En 2023, los inversores de China compraron un total de 119 empresas en Europa, según el análisis de EY. Fueron así 20 transacciones de M&A menos que el año anterior y, en una tendencia a más largo plazo, casi 200 adquisiciones menos que en el año récord de 2016.

De acuerdo con las estimaciones de EY, el dinero invertido también se redujo considerablemente. En 2023, fue de US$ 2.000 millones, menos de la mitad que en 2022. No obstante, EY subraya en su estudio que se desconocen los precios de compra de la mayoría de las adquisiciones e inversiones de empresas chinas en Europa.

El punto más álgido del hambre chino

En el punto álgido del auge de la inversión china en 2016, EY estimó que los inversores chinos gastaron casi US$ 86.000 millones en adquisiciones de empresas en Europa. Desde el cambio de tendencia en 2017, tanto el número de adquisiciones de empresas como las sumas invertidas no han dejado de caer.

Los expertos ven varias razones para ello. Los dirigentes de Pekín llevan varios años frenando las salidas de capital de China al extranjero, además de las tensiones políticas entre China y Occidente. Más recientemente, la debilidad de la economía china en comparación con el crecimiento récord del pasado ha ralentizado las cosas. Alemania, Suiza y Austria fueron excepciones, ya que el número de adquisiciones e inversiones chinas aumentó en estos países en 2023. En Alemania, EY contabilizó 28 adquisiciones por parte de empresas chinas, dos más que el año anterior. A tenor de los datos de la consultora, el volumen de inversión se situó en US$ 202 millones, el nivel más bajo desde 2010. Esta cifra no incluye las inversiones de capital riesgo en empresas emergentes alemanas en las que participaron empresas chinas.

Apetito por Suiza y Austria

En Suiza, las empresas chinas compraron seis compañías el año pasado, el doble que en 2022. En Austria, dos empresas fueron adquiridas por compañías chinas, en 2022 solo hubo una. En Alemania, China no es uno de los principales actores en las actividades de inversión de empresas extranjeras. Los compradores chinos ocuparon el noveno lugar en la clasificación de inversores internacionales, con 28 adquisiciones e inversiones.

Unión Europea, Comisión Europea, inversión extranjera
La Comisión Europea está preocupada por las inversiones extranjeras en sectores estratégicos de la economía, ejemplo de ellas es la llevada adelante en el puerto alemán de Hamburgo por la naviera estatal china Cosco. (Foto: Cosco Shipping)

Incluso las empresas con sede en Suiza, Austria y Luxemburgo compraron más empresas alemanas que los inversores de la segunda economía mundial. Las empresas estadounidenses ocuparon el primer puesto con 225 adquisiciones en Alemania.

De las empresas a las fábricas

Sun Yi, experto de EY y responsable de China Business Services para Europa Occidental, ve una de las razones de esta evolución en la desconfianza política a la que se enfrentan las empresas chinas en Europa. “Los potenciales inversores chinos comprueban con mucho cuidado si la elección de determinados candidatos a adquisiciones podría provocar la resistencia de los gobiernos y el debate público”, comenta Sun.

En los próximos años, el experto de EY espera que las empresas chinas inviertan mucho en construir sus propias fábricas en Europa en lugar de realizar grandes adquisiciones. Para los fabricantes chinos de automóviles y baterías, Hungría, España, Francia y los países del norte de Europa son lugares de inversión especialmente atractivos por sus bajos costes energéticos, mayores subvenciones y rápidos procesos de aprobación.

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